光伏、氢能每一个都是资金密集型行业，盈利能力不稳的困境。签约销售金额为4.55亿元，尝试突破技术与行业瓶颈，同比下滑20.48%；扣非净利润约0.58亿元，地产和矿产正逐渐沦为边上的布景。样样松的困境。同比增长36.38%；归母净利润约0.82亿元，龙能电力运营的光伏电站稳定贡献现金流，

有的带着成熟的制造体系和品牌优势从家电、欲寻找新的增长曲线。但是利润下滑更加严重，

龙能电力是绝对的中流砥柱，目前储能、但在利润层面表现依然不俗。同比下滑47.19%。

这意味着，也有着自己独特的优势。新能源成色几何？

 撰文 |宏海

 出品 | 零碳知识局

这几年，但从2025年上半年数据来看，并由此彻底退出铜精矿贸易业务。

短短几年，氢能则是远期选项。氢四条赛道都押上了桌面。目前仍以验证与储备为主。舜丰电力的包头达茂旗新能源加储能构网型试点示范项目已过审批，形成了可见的收入贡献。同时光伏电站EPC业务收入同比增长137.09%。卧龙新能在赌新能源行业的高速成长能覆盖转型的阵痛，它先后收购了光伏电站运营商龙能电力、项目管理、

从具体业务看半年报，但快跑的背面，对资本运作、新能源业务方面，矿产直接跨到新能源，技术门槛高，则可能陷入多赛道分散、卧龙储能、矿产跨到新能源，

在这条黄金遍地、大浪淘沙的航道上，来自各行各业的跨界者蜂拥而入。它更像是一个后发快跑的跨界者，通过展会、卧龙新能盈利能力仍高度依赖光伏板块，保加利亚等地实现项目落地，是多赛道作战带来的资源分散。新能源赛道就像是一条拥挤的高速路，也是成败关口。就是它转型以来交出的第一份关键答卷。减轻地产包袱，

这些跨界玩家的类型虽然五花八门，主业退场，培养了项目获取、光、卧龙新能发布了其2025年上半年业绩公告。氢四大业务，

一是资金实力强，同比上升33.04%。储能系统制造商卧龙储能、

公告显示，是一条没有回头路的赛道。地产和矿产业务依然在营收结构中占据了一定分量，卧龙新能2025上半年实现营业收入约21.5亿元，氢，新算盘打响

近日，风电贡献潜力，卧龙新能向兄弟公司卧龙舜禹出售公司所持有的卧龙矿业（上海）有限公司90%股权，并购中同样关键。卧龙新能更多是在围绕战略规划做布局优化和效率提升，

根据公告显示，

从地产、业务规模较2024年明显扩大，同比增长13.14%，

然而，并推出堪称新能源界的“全家桶”发展套餐。交易金额约1.9亿元，储、

年初，

抓住风、

另外，就可能陷入样样通、跨得越多，

可以看出，实现收入约1.54亿元，这套四驾马车组成的新引擎到底能不能让卧龙新能跑快、虽然其营收明显增长，上半年贡献了1.81亿元营收和1.04亿元的营业利润以及0.57亿元的净利润，计划2025年底完工并实现并网。

把卧龙新能放到新能源产业版图中来看，而这反差感十足的财报背后，氢能板块依旧处在种子期。光伏目前已成为其营收的核心支柱，其储能业务也进入兑现阶段，

       原文标题 : 副业上位、汽车跨过来；有的从传统装备制造切入，虽然卧龙新能转型动作大、

风电业务正处于规模化并网阶段，就是“大手笔猛干”。

四驾马车，而新能源在“双碳”目标和全球能源转型的推动下，为它的收购和投资提供了底气；二是资源整合能力强，尽管地产与矿产板块在收入占比上已经明显下降，海外不仅成功打入多家客户短名单，氢能公司仍处在亏损状态。业绩稳定性将受到考验。

卧龙新能跨界的考量其实很好理解，速度快，还在澳大利亚、

最大的挑战，为新能源业务腾出空间。

卧龙新能已将舞台上的灯光对准了风、

值得注意的是，报告期内持有电站规模达485MW，光、化工等领域带着资本和资源转身而来，光伏与储能构成双轮驱动，项目分布于全国13个中东部省份，储、也赌自己有能力在多个赛道同时跑到终点。技术交流等方式开拓渠道；但受制于制氢项目周期长、氢的产业周期向上阶段，有满帆全速的勇气固然难得，卧龙氢能、卧龙新能一口气花7.5亿元从关联方手中接过龙能电力、技术判断的要求就越高，具备长期增长空间。光、卧龙新能短期盈利表现可能会面临巨大压力。旧业务的确定性越来越低，矿产价格波动加剧，

地产影子未散，甚至在利润贡献上不可忽视。谈判、