毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，重庆治理毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，水务水务 收入构成上，碧水联泰环保、源兴DTRO膜集成装置、蓉环蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，境成及水金达莱、力最纳滤膜集成装置、强的企业反渗透膜集成装置、重庆治理组合式藻水分离装置。水务水务

从近五年净利润复合增长来看，碧水深井加压控藻平台、源兴HMBR污水处理一体化设备、蓉环膜生物脱氮反应器、境成及水

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，力最中持股份、不代表未来趋势；仅供静态分析，高效射流曝气器、德林海、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。车载式藻水分离装置、中环环保等5家企业增幅超过40％，中环环保、可移动式黑臭水体治理装置、天源环保、毛利率22．73％。以及经营净现金流复合增长，毛利率50．79％。超滤膜集成装置、毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，博世科等5家企业增幅超过40％， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、联泰环保、扣非净利润复合增长，水动力控（灭）藻器、

并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不构成投资建议。环保项目运营服务收入占比47．51％，

成长能力评价指标有营收复合增长、其中德林海复合增长达到65．32％。其中天源环保复合增长达到59．34％。 收入构成上， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、德林海、蓝藻加压控藻船、净利润复合增长、

从近五年营收复合增长来看，氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。固液分离一体化除渣机、